Аналитический обзор рынка Forex за неделю с 14 по 18 января
C началом торгов на этой неделе американский доллар оказался под давлением своих основных конкурентов. Краткосрочные спекулянты продавали американскую валюту вследствие того, что еще не все крупные американские инвестиционные банки объявили о своих убытках, которые, как предполагается, были связанны с недавнем ипотечным кризисом в США. Участники рынка были обеспокоены тем, что последствия ипотечного кризиса вынудят ФРС США продолжить снижение уровня основных процентных ставок в стране более агрессивно. Однако вскоре ситуация на мировом валютном рынке изменилась. Доллару США удалось несколько отбить свои потери и немного скорректировать сови позиции в парах с другими основными валютами.
Некоторое давление на курс евро оказали экономические показатели по объему промышленного производства в Италии и Еврозоне, исходя из которых можно было судить об их снижении. Объем промышленного производства в Италии за ноябрь составил -0.9% за месяц, -2.4% за год. Объем промышленного производства в Еврозоне за ноябрь составил -0.5% за месяц, +2.7% за год.
Затем, на фоне падения фондовых индексов и усилившимся нежелании рисковать инвесторы стали переводить свои активы из высокодоходных валют в малодоходные, в такие как японская иена и швейцарский франк. Закрытие длинных позиций по евро/иене привело к тому, что европейская валюта также оказалась под давлением и доллара США.
Негативно повлияла на курс европейской валюты также и публикация немецкого индекса экономических ожиданий ZEW, который за январь упал до -41,6 с -37,2 в декабре. Но падение пары евро/доллар было ограничено общей слабостью доллара США и жесткими анти-инфляционными заявлениями со стороны ЕЦБ. Давление на курс американской валюты все еще продолжали оказывать ожидания снижения уровня основных процентных ставок ФРС США. А уменьшение объемов розничных продаж в США и несколько разочаровавший инвесторов опубликованный индекс цен производителей в паре с производственным индексом Empire Manufacturing только усилили вероятность более агрессивного снижения ставки.
В то же время, британский фунт смог несколько укрепиться против доллара США благодаря более благоприятным данным по индексам потребительских и розничных цен в Великобритании. Гармонизированный индекс потребительских цен в Великобритании за декабрь составил +0.6% за месяц, +2.1% за год, тогда как прогноз был +0.5% за месяц, +2.1% за год. Предыдущее значение +0.3% за месяц, +2.1% за год. Индекс розничных цен в Великобритании за декабрь составил +0.6% за месяц, +4.0% за год. Прогноз был+0.5% за месяц, +4.0% за год. Предыдущее значение +0.4% за месяц, +4.3% за год. Данные по рынку труда в Великобритании в декабре также оказались несколько лучше прогнозов, а средний заработок вырос на 4%. В то время как данные по инфляции в Еврозоне не оказали значительного влияния на рынок, так как показатели остались неизменны и вышли в соответствии со своими прогнозными значениями (+0.4% за месяц, +3.1% за год).
В середине недели доллар США резко вырос против евро, а также ему удалось несколько укрепить свои позиции и против ряда других основных валют.
На фоне снижения мировых цен на нефть и опасений относительно возможности замедления экономического роста в Еврозоне европейская валюта упала против доллара США до двухнедельного минимума (1.4590). Инвесторы были обеспокоены тем, что экономические проблемы США могут распространиться и на остальную мировую экономику, и тогда ослабление опасений относительно инфляции в Европе может снизить ожидания повышения процентной ставки ЕЦБ на следующем заседании.
Кроме того, в этот день американскую валюту поддержали несколько экономических показателей по США. Прежде всего, это опубликованный экономический обзор «Бежевая книга» ФРС США, в которой говорится, что в ноябре и декабре экономика США все же продолжила свой рост, данные по объему покупок иностранными инвесторами американских активов в США за ноябрь, которые составили +149.9 млрд. долл., тогда как прогнозное значение был только +60 млрд. долл. и данные по промышленному производству, которые хоть и снизились, но не на столько значительно чем предполагалось. Изменение объема промышленного производства в США за декабрь составило 0.0%, тогда как прогноз был -0.2%.
В оставшиеся же два дня основные курсы валют торговались достаточно разнонаправлено. Значительное падение американских фондовых индексов продолжило способствовать закрытию инвесторами длинных позиций по валютам с более высокими процентными ставками.
Данные по сальдо баланса внешней торговли Еврозоны также несколько разочаровали участников рынка, которые ставили на евро. Внешнеторговый баланс в Еврозоне за ноябрь составил всего +2.6 млрд. евро, тогда как прогноз был +5.5 млрд. евро, а предыдущее значение было +6.1 млрд. евро. Негативное влияние на курс британской валюты оказали данные, свидетельствующие о снижении уровня розничных продаж в Великобритании. Уровень розничных продаж в Великобритании за декабрь составил -0.4% за месяц, +2.7% за год, тогда как прогноз был 0.0% за месяц, +3.3% за год. Предыдущее значение +0.4% за месяц, +4.4% за год.
Доллар США же проявил некоторую слабость на фоне выступления председателя ФРС Бернанке, который снова пообещал существенно снизить процентные ставки, если будет необходимо противодействовать угрозе экономики США со стороны неустойчивых финансовых рынков и ухудшающейся ситуации с занятостью, а также на американскую валюту оказали давление низкие показатели рынка жилья и отчета ФРС-Филадельфия по обрабатывающей промышленности, кроме этого негативное влияние на курс доллара еще и оказало отрицательное значение индекса ведущих экономических индикаторов в США.
Но, в то же время предлагаемый президентом США пакет мер по стимулированию экономики страны оказал благоприятное воздействие на американскую валюту. А опубликованные в пятницу более высокие значения индекса настроений потребителей Мичиганского университета побудили доллар США сделать еще один рывок в сторону его укрепления. Согласно этим данным предварительное значение индекса настроений Мичиганского университета в США за январь составило 80.5. Прогноз же был 74.3. Предыдущее значение 75.5.
Прогноз на следующую неделю
Казалось, что еще совсем недавно пара евро/доллар США могла с легкостью достичь уровня 1.50. Но, тем не менее, падение фондовых индексов и резкое усиление нежелания инвесторов рисковать изменили ситуацию на рынках, и высокодоходные валюты оказались под давлением.
Сейчас же трейдеры готовятся к длинным выходным. В понедельник в США будет праздноваться «Martin Luther King Day», вследствие чего финансовые рынки в стране будут закрыты. Но, в то же время, на понедельник намечено очередное заседание Управляющего совета Банка Японии, которое, как отмечают аналитики, станет главным событием следующей недели. Его результат будет объявлен во вторник. Ожидается, что процентная ставка будет оставлена без изменения на уровне 0.50%. Стоит отметить что данный уровень уже учтен рынком и значительное изменение котировок пары доллар/иена будет возможно лишь в случае каких-либо агрессивных комментариев со стороны членов правления банка.
Вероятнее всего движения следующей недели относительно доллара США будут строится исходя из комментариев господина Бернанке. В это же время мнение участников рынка о том, что ЕЦБ повысит процентную ставку на следующем заседании также постепенно меняется. Официальные лица заявляют, что ЕЦБ может понизить прогноз для экономического роста в Еврозоне на этот год с нынешнего уровня 2%, ссылаясь на усиление понижательных рисков для экономической активности. Это означает что ЕЦБ может оставить основную процентную ставку на прежнем уровне, что безусловно уже сейчас может сказаться на курсе единой валюты, так как еще совсем недавно именно мнение участников рынка о повышении ЕЦБ процентной ставки оказывало евро значительную поддержку.
Что касается технических уровней, то британский фунт не смог удержаться выше 1.96 фигуры и закрылся гораздо ниже этого уровня, европейская же валюта вновь приблизилась к своим недавним минимумам. Таким образом, можно предположить, что нисходящее движение по этим двум парам продолжиться. Предполагаемый диапазон торгов на следующую неделю по евро/доллар 1.4550-1.4710, по фунт/доллар 1.9250 – 1.9600.
Трифонов Алексей, начальник отдела дилинга ГК "Форекс Клуб"
