Аналитический обзор рынка Forex за неделю c 14 по 18 апреля
Новая неделя началась с достаточно больших гэпов в пользу доллара США, что было обусловлено результатами встречи представителей стран Большой Семерки.
В коммюнике по итогам встречи Большой семерки в Вашингтоне впервые за долгое время было выражено беспокойство по поводу резких колебаний курсов основных валют и опасения относительно резкого падения доллара за последние недели.
Так, в связи с опасениями, что Большая семерка, возможно, напрямую предупреждает о предстоящей интервенции, пара евро/доллар упала до отметки 1.5670. Однако по мере того, как эти опасения рассеялись, американская валюта перестала получать поддержку, отношение к доллару США снова ухудшилось, и европейская валюта уже в первый рабочий день недели вновь смогла откатиться от достигнутого недельного минимума 1.5670, чему также способствовало достаточно жесткое заявление одного из члена Управляющего совета ЕЦБ г-на Мерша, который заявил об отсутствии возможности для снижения ставок в Еврозоне в этом году. А также, что ЕЦБ возможно придется пересмотреть прогноз для инфляции в сторону повышения.
В результате евро попытался дойти до отметки 1.5900 еще в понедельник, а британская валюта в это время смогла достичь максимума недели 1.9892.
Однако вскоре после этих промежуточных достижений начался виток укрепления американской валюты, что произошло на волне позитивных новостей по экономике США и неблагоприятных новостей из Европы.
Министерство торговли США в понедельник сообщило о том, что объем розничной торговли в США в марте увеличился на 0.2%, тогда как ожидалось падение на 0.1%. В феврале показатель упал на 0.4%.
Во вторник новости о том, что цены производителей в США в марте выросли почти вдвое больше, чем ожидалось (+1.1%, тогда как прогноз был 0.4%), и также последние данные Министерства финансов США по потокам капитала через границу США, которые свидетельствовали о сохранении высокого спроса со стороны иностранцев на американские активы, смогли поддержать интерес к доллару. Кроме того, производственный индекс Empire Manufacturing в США в апреле составил 0.6 против -22.2 в марте, в то время как экономисты, предполагали, что индекс значение будет на уровне -17.
Опубликованные данные привели к снижению пары евро/доллар до внутридневного минимума 1.5750, фунт/доллар упал к 1.96 фигуре, доллар/иена практически вплотную подошла к уровню 101.90.
Что касается новостей по странам Европы, то негатива евровалютам добавили более низкие, нежели прогнозировали экономисты, показатели инфляции в Великобритании и снижении уровня деловой активности в Германии.
Индекс потребительских цен Великобритании за март составил 0.4% за месяц, 2.5% за год, тогда как прогноз был 0.6% за месяц, 2.6% за год.
Индекс розничных цен в Великобритании за март составил 0.3% за месяц, 3.8% за год, тогда как прогноз был 0.5% за месяц, 3.9% за год.
Индекс настроений в деловой среде института ZEW за апрель упал до -40.7 против -32.0 в марте, что оказалось гораздо ниже прогнозного экономистами значения -30.0.
Тем не менее, середина недели отметилась тем, что евро смог достичь новой исторической высоты: 1.5977.
Бурные продажи американской валюты были вызваны релизом данных по индексу потребительских цен в Еврозоне.
Как показали эти данные в марте инфляция в Европе достигла нового рекордно высокого уровня по сравнению с тем же периодом предыдущего года, как отмечают аналитики, в основном за счет более сильных, чем ожидалось, данных по Германии и Франции.
Индекс потребительских цен Еврозоны за март составил 1.0% за месяц, 3.6% за год, тогда как прогноз был 0.9% за месяц, 3.5% за год.
Опубликованные позднее данные по индексу потребительских цен в США за март не смогли превзойти ожиданий экономистов.
Эти данные, по мнению аналитиков, свидетельствовали о том, что ФРС США имеет еще достаточно возможностей для дальнейшего снижения процентных ставок, тогда как ЕЦБ вряд ли пойдет на это и не будет в ближайшее время снижать уровень основных процентных ставок в Европе.
Кроме этого, давление на американскую валюту оказали слабые данные с рынка недвижимости США и высокие цены на нефть (в среду на торгах в Нью-Йорке цена за баррель выросла до очередного рекордно высокого уровня 114.95 доллара).
На фоне укрепления евро поддержку получили и другие валюты. Так, фунт/доллар откатился от недельного минимума и снова стал стоить больше 1.9700, а за доллар снова стали давать 1 франк.
В четверг на европейской сессии курс евро/доллар смог еще раз обновить свой исторический максимум, но после подъема до нового рекордно высокого уровня 1.5982 пара евро/доллар резко снизилась и упала до 1.5847. Аналитики отмечают, что отметка 1.6 является сильным психологическим уровнем, вблизи которого расположено достаточно большое количество ордеров на продажу евро и что преодолеть его будет не так легко.
Вместе с тем, британский фунт резко вырос против доллара США и евро после появления сообщений о том, что Банк Англии планирует предпринять ряд мер, которые поддержат рынок ипотеки.
Значительное падение кросс-курса евро/фунт также негативно отразилось на евро и в паре с долларом США. Кросс-курс евро/фунт снизился в четверг с уровня 0.8094 до 0.7968.
Кроме того, дополнительным стимулом для снижения европейской валюты послужило выступление одного из представителей ЕЦБ г-на Юнкера о том, что рынки не поняли заявление Большой семерки о курсах валют и назвал недавний рост евро "нежелательным".
Затем, из-за публикации несколько неоднозначных экономических данных по США основные курсы валют торговались достаточно разнонаправлено. С одной стороны, индекс ведущих экономических индикаторов впервые за последние полгода оказался положительным. С другой стороны, экономический индекс от ФРС-Филадельфии вышел значительно хуже ожидаемого уровня.
Индекс ведущих экономических индикаторов в США за март составил 0.1%, предыдущее значение -0.3%.
Экономический индекс от ФРС-Филадельфии в США за апрель составил -24.9, тогда как прогноз был -14.0, а предыдущее значение -17.4.
Количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю составило 372 тыс. Прогноз был 380 тыс. Предыдущее значение пересмотрено до 355 тыс.
В последний день торговой недели поддержку американской валюте оказало сообщение о том, что убытки одного из самых крупнейших банков США Citigroup в первом квартале этого года оказались значительно ниже, чем предполагалось ранее. Ко всему прочему, акции банка Citigroup за этот период выросли более чем на 7%.
Курс евро/доллар упал почти на 250 пунктов до уровня 1.5711. Британский фунт после своего роста в первую половину дня до уровня 1.9976 на фоне этих данных снизился к 1.9880. Доллар/иена взлетел к 104 фигуре и достиг отметки 104.60.
Тем не менее, к окончанию торгов основные конкуренты доллара все же несколько отбили свои потери, так как инвесторы начали фиксировать прибыль.
Это позволило евро восстановится до уровня 1.58, британский фунт вновь вырос и завершил неделю сравнительно недалеко от пятничных максимумов у отметки 1.9980, японская иена которая вначале упала до отметки 104.60 к окончанию торгов несколько скорректировалась и завершила неделю у уровня 103.65.
Отмечается, что европейские валюты также нашли некоторую поддержку в словах одного из членов Управляющего совета ЕЦБ г-на Либшера, который заявил о том, что в настоящее время подходящих условий для снижения процентных ставок в Еврозоне не наблюдается, а также, что он не исключает возможности и их повышения.
Прогноз на следующую неделю
Итак, как можно было видеть, на текущей неделе отсутствовала какая-либо единая идея для торговли.
Если евро/доллар постепенно поднимался с самого начала месяца, то британская валюта находилась под давлением с того же периода. Видимо, здесь сказываются ожидания рынка по процентным ставкам в регионах: если по Еврозоне снижение вряд ли предвидится, то в Великобритании ставки были понижены на прошедшей неделе.
Но, в то же время на текущей неделе европейской валюте не удалось преодолеть отметку 1.6 долларов за евро, а фунт так и не прошел зону 1.9600-1.9700 (по прохождении которой вниз можно будет говорить о долгосрочном снижении до 1.9300) Таким образом, вопрос о дальнейшем ослаблении американской валюты пока остается открытым.
Кроме того, как уже отмечалось, несмотря на убытки Citigroup в первом квартале, акции американского банка все же выросли более чем на 7%.
Данные отчета банка свидетельствуют о том, что кредитный кризис, который развился в США уже может быть близок к своему завершению, а ФРС США, тем временем, подошла еще ближе к завершению своей кампании по активному снижению процентных ставок. Теперь, многие участники рынка считают, что ФРС США на своем очередном заседании в конце месяца если и понизит процентные ставки, то лишь на 0.25%.
На следующей же неделе внимание участников рынка будет обращено на релизы данных по жилищному сектору США, индексу потребительской уверенности, рассчитываемый университетом Мичигана, а также данным по заказам на товары долгосрочного пользования и производственному индексу ФРС-Ричмонда. Из европейских новостей интересными могут оказаться индексы PMI и Ifo, а также публикация протокола последнего заседания Банка Англии и данные по ВВП Великобритании. Стоит также отметить, что решения по денежно-кредитной политике будут принимать ЦБ Новой Зеландии и Канады.
Трифонов Алексей, начальник отдела дилинга ГК "Форекс Клуб"
